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2019年一季度，人保、太保、平安产险保费收入同比增速分别为18.3%、12.7%、9.5%。2018年上市险企数据来看非车险增速高于车险，增速分别为30.4%、5.7%，责任险、农险、意健险的增速高于其他品种。招商证券认为，二季度以来负债端受制于价值高基数和一季度提前发力的背景短期承压，当前代理人增长受阻，相信各公司将在6月积极发力，谋求保费和价值的稳定增长。以全年角度看，公司NBV预计仍将保持两位数增长。长期看未来利率政策易紧难松，大水漫灌概率较低，下半年利率向上有望驱动保险股估值中枢抬升。长期逻辑稳定情况下，建议投资者积极把握保险股价超跌时的交易性机会。

谈及中美银行体系对比，杨柳认为，美国共有5000多家银行，其中社区银行4800多家。社区银行整体经营稳健，不良率只有0.67%。这些银行定位清晰，主要服务当地中小企业、社区居民和农户。中国一部分中小银行大量开展同业业务，赚快钱，偏离同业业务作为流动性管理工具的本源。同业业务不但导致流动性错配严重，而且加大了银行间的关联性。2008年至2013年，美国共有500多家中小银行倒闭，银行体系却基本未受影响。其中一个重要经验就是，美国联邦存款保险公司对于中小银行具有监管职能和早期风险纠正职能，处置方法非常成熟。

责任编辑：常福强中国所占份额比2017年增长了11.6%，其中包括中国知识产权局收到的外国创新者和公司在中国寻求专利保护的请求，每10份申请中就有1份。美国去年专利申请量接近60万件，位居第二，但远远落后于中国，较此前一年下降1.6%，是10年来首次出现下降。

德国商业银行预测，2019年DAX指数料将有所回升，明年底可能将回到12500点。而意大利裕信银行（Uni Credit）则认为，2019年上半年德股跌势料将继续，德国DAX指数可能会跌破10000点，到9500点。法国CAC40指数今年已下跌了12.92%。该指数今年前10个月波动不大，10月起因受美股大跌影响，当月跌超10%。而政局不稳定加剧了投资者的抛售情绪，11月17日，巴黎兴起“黄背心”运动，令市场雪上加霜，虽然法国总统马克龙最终妥协令抗议浪潮有所缓和，但其个人支持率仍创下新低。

信用债市场：上周，5年期企业债收益率下行17BP，信用利差缩小14BP；理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下行4BP；票据市场：长三角和珠三角票据贴现率均下行25BP；外汇市场：美元兑人民币汇率提高0.26%，人民币小幅贬值。风险提示

二是与中国银行等的关联交易问题。报告期内，中银国际证券与中银国际控股、中国银行及其关联方，在投资银行业务、资产管理业务、自营投资、私募股权投资、房屋租赁等领域存在大量的关联交易。发审会要求中银国际证券说明：各类关联交易的必要性及合理性，结合市场同类交易价格以及关联交易定价原则，说明交易价格的公允性。