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3.2.2 疫情至今A股和港股的表现，显示先进制造业的核心资产“抗跌”1月20日开始，A股和港股对于新型冠状病毒肺炎的担忧情绪逐渐弥漫，所有行业均遭受下跌。但是，整体上，强者恒强、先进制造业的核心资产相对抗跌。A股行业角度，前期涨幅较为强势的比如电子元器件、电力设备、国防军工，在春节前的回调并不大，具有相对收益。

在外围风险面前，未来一段时间政策基调相对宽松，债券市场也将受益于不确定的经济环境以及相对宽松的货币政策，债券收益率有望再度回到下行趋势。目前5-6月份仍是利率债供给的高峰阶段，因此利率的下行可能仍偏缓慢一些，但进入下半年，债券供给将开始逐步减少，债券收益率的下行可能会加速。

房地产税立法，舆论探讨从“争议”到“应该”，经历了很长的一段路，“稳步推进”之下，立法落地已渐行渐近。从争议到应该北京大学财税法研究中心主任刘剑文教授在接受《法人》记者采访时表示，通过这些年房地产税的立法变化可以看出，房地产税立法是一个渐行渐近的过程。

老张在补习财务知识，隔壁楼司机老李则在挑灯备战“基金从业资格考试”。老李所在基金公司也是今年刚成立，总经理明确告诉他，作为基金公司一员，一定要考出基金从业资格证书，公司会报销全部费用。面对“下岗”威胁，老李有些郁闷，自己已经考了三次，车上随手放着一本教材，特地下了相关APP每天刷题。值得欣慰的是，以前听董事长他们讨论投资往往一脸懵，现在自己没事都可以算算债券久期。

经历了史上最长扩张周期后，房地产投资面临较大的下滑压力。从房地产销量、投资、土地出让、新开工等各项房地产数据来看，目前都处于高韧性阶段，但是随着新生儿出生率大幅降低，棚改货币化减半，地产销售缺乏进一步景气的动力。短期内，房地产拿地策略转为保守，开发商的融资压力也有减轻，债务下降，在建和竣工继续提升，房地产违约风险降低。

王炳南说，我国消费规模在稳步扩大，2018年中国社会消费品零售总额实现38万亿元人民币，比2012年增长81.2%，年均增长11.3%。其中，服务消费占比显著提高，品质化、个性化、定制化消费加速发展。消费模式创新加快，绿色、智能、共享、定制等消费新模式蓬勃发展，线上线下不断融合。数据显示，今年1至9月，我国网上零售额同比增长16.8%，增速高于社会消费品零售总额。