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Andrew Cohen， Director HKUST Jockey Club Institute for Advanced Study来源：香港科技大学微信公众号责任编辑：张申■社论要消除“双11”对生产商来说存在的风险，还应立足于发挥电商的平台优势，促进供给端的升级。

陈东杰告诉记者，“纾困行动不能‘拿到篮子里面就是菜’，对帮扶的上市公司要有一定的筛选，要做到有所为有所不为。”据介绍，国元证券对帮扶对象大致有五个考察维度。一是产业政策，行业符合供给侧改革背景下的产业方向；二是主业状况，公司主业仍在正常经营，产品和技术具有一定先进性；三是风控能力，考察大股东的决策和风控能力；四是违规状况，只选择过往无重大违规企业；五是战略客户，符合公司自身发展战略的投资标的，长期合作客户以及潜在的战略客户。

据此前韩国媒体报道，谭哲坤因玛丽亚·珀尔（Maria Pergay）的《triple flat- surceced table》画作丢失而案发。谭哲坤最终被认定挪用公司的资金，把数十亿韩元的名画拿到自己的私宅中，用管理人员的工资筹集秘密资金等。

该行认为，香港零售销售增长加快，预期今年零售销售将同比增长8%，预期收租企业将提升其零售租金。由于近期零售增长主要受旅客带动，认为位于一线地区并拥有名店的商场具上行空间，当中包括海港城及时代广场。该行预期2018及2019年零售租金将同比上升7%，首予九仓置业“买入”评级，目标价65元。九仓置业今日收盘价为55.25元。

2）市场现在一个流行的说法是信用会猛烈紧缩但我认为是这是重沙盘推演而轻应对。这个误区在2016年也发生过，当时宏观线性外推2015年一片悲观，对于通缩是沙盘推演，而忽视了供给侧改革的应对。但大家如果看lh主编的《全球两次大危机的比较研究》，其中提到了桥水基金Dalio对于去杠杆的研究。Dalio指出去杠杆方式有：糟糕的通缩去杠杆、好的温和通胀去杠杆、糟糕的通胀去杠杆。“温和通胀去杠杆”要义是在债务减记和资产重组降杠杆时要防止信用紧缩对经济造成冲击，要把名义GDP增速维持在名义利率上方。因此由lh操盘的中国去杠杆的过程中信用不能、也不会过度收缩，比如2016年启动供给侧改革驱动PPI由负转正。17年非标新增规模约为3万亿元，市场主要担心这部分收缩。但债券、股票和外币贷款等融资弹性较大，完全可以补足缺口，确保社融不失速。事实上，18Q1非金融企业信用债发行量同比上升三成，5年期AA+企业债利率下行了30bp，信用债市场已出现供给扩张迹象。

针对上述大量股东纷纷退出现象，福达合金称，公司一度停滞，部分员工因离职或对公司和行业发展持谨慎态度，而决定退出对公司的投资。部分外部机构股东退出，则是其自身战略调整。上市股权转让中，颇为值得关注的有两点。其一是公司技术顾问、从事电接触材料领域研究的专家方耀兴退出。